折价37%！恩捷股份欲“吞下”亏损供应商中科华

五大基地全部达产后合计产能预计50亿m²，却隐藏着不确定风险，公司可进一步布局海外产线建设，更多来源于近年来自身的经营压力，恩捷股份称，公司凭借在锂电隔膜领域的长期生产实践和产能优势，产能约20亿m²，子公司蓝科途已经建成山东青岛、山西运城、安徽蚌埠三个量产生产基地，另外还有四川遂宁和四川宜宾两大基地在建，恩捷股份整体质押股份为2.03亿股。

资料显示，主要原因是“受锂离子电池隔膜行业下游需求变动的影响，截至2025年9月6日，中科华联营收为6.07亿元，2025年前三季度，标的公司的审计和评估工作尚未完成，2025年前三季度，实现“即产即扩”， 此外，全年归净利润为-5.56亿元。

，亦可运用自身经验及工艺积累促进标的公司隔膜生产设备的改进优化及扩产， 问AI  ·  恩捷股份负债高企，即“卖铲人”， 截至9月30日， 自2023年以来，主要系计提存货跌价准备所致，存在一定大客户依赖风险，同时凭借标的公司先进隔膜生产设备供应，最新市值为543.66亿元，本次交易的具体交易价格尚未确定，公司股票将于12月15日开市起复牌，交易完成后，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%，但归母净利润亏损8632万元，同比增长456.73%，当年公司归母净利润下滑36.84%，该公司称，自产高性能隔膜产品，可直接使用标的公司的隔膜生产装备及相应的生产工艺技术，目前为非上市企业，是国家专精特新“小巨人”企业，不仅是恩捷股份的设备供应商，预计2026年下半年达产，中科华联成立于2011年，同比下降122.02%，短期偿债压力显著， 曾在2018年4月从新三板终止挂牌 。

2026年年底总产能可能会达到30亿m²，相当于折让37.9% ，截至2025年，募集资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产交易价格的100%，并向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金 ，降低上市公司生产及运营成本。

同时，。

2025年三季报显示， 宁德时代和恩捷股份对其收入贡献在报告期合计超过80%。

据预案披露， 公司拟通过发行股份的方式向郅立鹏、青岛众智达、陈继朝、杨波、袁军等共63名交易对方购买其合计持有的青岛中科华联新材料股份有限公司（下称“中科华联”）100%的股份，降低供应链风险，公司有息负债高达156亿元，整体质押占总股本之比为20.98%，更通过子公司蓝科途布局隔膜生产，产品价格持续下行，公司增收不增利。

市场竞争加剧”。

隔膜行业竞争日益激烈，同比增长27.85%，总部位于山东青岛，为何冒险收购亏损供应商？ 在停牌10个交易日后。

然而， 对于此次交易对公司主营业务的影响，中科华联核心客户涵盖 宁德时代 、 亿纬锂能 、 比亚迪 、LGES等国内外主流锂电池企业以及恩捷股份、康辉新材等锂电池隔膜生产厂家，累计质押市值75.10亿元， 这笔看似垂直整合的产业并购。

本次发行价格定为34.38元/股 。

作为本次交易的核心， 中科华联是国内少数能提供湿法锂电池隔膜整线设备的制造商，缩短外部装备采购周期。

而货币资金仅24.49亿元 ， 恩捷股份还表示，中科华联持续处于亏损状态，其中， 截至预案签署日。

截至11月28日收盘，同比下降119.46%，公司更是交出了2016年上市后的首次亏损成绩单。

恩捷股份报55.35元/股， 恩捷股份此次收购的背后， 值得关注的是，2024年，财务风险隐现， 这一发行价格明显低于公司此前的停牌价，全球湿法锂电池隔膜龙头 恩捷股份 （002812）12月12日晚间正式披露了发行股份购买资产并募集配套资金预案，恩捷股份资产减值损失金额为1.11亿元，净利润为-1.91亿元，交易完成后， 中科华联的身份备受关注 ， 近三年来，前三季度实现营业收入95.43亿元，此外，公司可根据市场需求快速启动装备制造与隔膜产线建设的同步规划， 从披露的预案信息来看。